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私募一月報:A股市場風格分化明顯,股票策略平均收益2.25%領跑

時間: 2020-02-15 12:34:17 來源:   網友評論 0
  • 2020年的1月注定是不平凡的,在迎接新春之際,新冠狀病毒來襲,全國人民萬眾一心,共克時艱。疫情終將過去,我們每個人也會逐漸回歸到平凡的生活中,但我們要時刻銘記,那些在疫情中始終堅守在一線的不平凡的天使們,以感恩,以珍惜,以期待,繼續前行,在平凡的日子里為祖國的發展貢獻些許力量,相信中國戰勝這次疫情后,將更加繁榮昌盛。

來源:格上研究中心


一、私募業績速覽


2020年1月股票型私募平均收益2.25%


2020年的1月注定是不平凡的,在迎接新春之際,新冠狀病毒來襲,全國人民萬眾一心,共克時艱。疫情終將過去,我們每個人也會逐漸回歸到平凡的生活中,但我們要時刻銘記,那些在疫情中始終堅守在一線的不平凡的天使們,以感恩,以珍惜,以期待,繼續前行,在平凡的日子里為祖國的發展貢獻些許力量,相信中國戰勝這次疫情后,將更加繁榮昌盛。


對于A股市場,2020年1月以延續2019年末的上漲為開端,以新冠狀病毒導致的下行收尾,全月來看,走出了以中小創為主導的結構化行情,創業板指、中小板指分別大漲7.21%、6.15%,而上證指數、滬深300分別大跌2.41%、2.26%,大小盤分化明顯,分化的原因主要在兩方面:1)以科技成長為主的行業,比如通信、電子、計算機、傳媒等行業的景氣度提升,盈利邊際改善的預期較大,盡管疫情短期對經濟會造成沖擊,但對科技成長板塊的沖擊較為有限;2)元旦降準,流動性寬松,無風險利率下行,推動股市估值提升,而科技成長板塊對利率的敏感性較高。通過調研發現,多數的私募機構表示,在2020年仍對科技成長板塊有較高的期待。


從業績來看,2020年1月股票型私募基金整體收漲2.25%;分規模來看,除50-100億規模區間機構微幅下跌-0.29%以外,其余規模機構均呈正收益,其中20-50億規模區間機構以3.70%的漲幅獨占鰲頭。



2020年1月份私募行業平均收益1.81%


1月私募行業平均收益1.81%,2/3策略呈正收益。分策略來看,股票策略、宏觀對沖、組合基金平均收益分別為2.25%、1.79%、1.49%,而套利策略,量化復合,主觀期貨策略均未實現正收益,表現稍弱。



二、私募機構調研動向


1、私募機構調研熱情降低,仍偏好成長型個股


據格上研究中心數據,2020年1月共有365家私募機構參與調研,較2019年12月414家私募機構下降11.84%;共調研653次,較上月711次減少8.16%;共調研上市公司149家。2020年1月私募機構調研熱情較上月有所降低。追根溯源,受春節假期工期縮短以及冠狀疫情影響,機構調研熱情也隨之降低。從上市板塊來看,主板公司27家(占比18.12%)、中小板公司78家(占比52.35%)、創業板公司31家(占比20.81%)、科創板公司13家(占比8.72%),當前私募機構仍然偏好尋找中小創板塊的個股機會。


2、“嶺南股份”受53家私募關注,建筑裝飾行業受機構青睞


1月私募機構共同調研的前十名個股中有四只個股在主板上市,分別為華東醫藥、TCL集團、妙可藍多和神州信息;從行業角度來看,被調研最多的前十名個股主要分布在計算機和電子行業,從當前已經披露的2019年企業的業績快報數據來看,計算機、電子行業的盈利以及景氣度有所提升。


1月“嶺南股份”最受私募關注,屬于建筑材料板塊,共有53家私募機構參與調研。建筑材料板塊屬于地產后周期板塊之一,在19年底房地產投資竣工增速加快,竣工周期開啟,2020年家具、家電、建筑材料等板塊景氣度有望提升。


嶺南股份是一家集生態環境與園林建設、文化與旅游、投資與運營為一體的全國性集團化公司。主要從事園林工程施工、景觀規劃設計、綠化養護及苗木產銷等主營業務。企業綜合實力及競爭力一直位列全國前茅,被授予“全國城市園林綠化50強企業”、“全國十佳園林工程/設計/科技創新企業”、“廣東省農業龍頭企業”等殊榮。根據WIND數據顯示:2019年三季度公司實現營收 52.71億元,同比減少7.73%,實現歸母凈利潤 3.05億元,同比減少46.71%。



3、百億私募抓住疫情下相關行業的機會


從數據統計來看,1月共有13家百億機構出動調研,涉及上市公司40家,較上月無變化。調研上市公司最多的前5家私募分別是景林資產(9家)、星石投資(8家)、凱豐投資(7家)、盤京投資(6家)、高毅資產(5家)。(百億機構以格上研究中心新近發布的百億榜單為準)


從調研標的來看,百億機構共同調研的上市公司7家,較上月9家調研標的有略微下降。從行業布局上來看,百億私募主要關注冠狀病毒疫情下相關行業的機會。例如生物醫藥行業,此次新冠肺炎疫情下,抗生素,診斷藥劑,疫苗等子領域在短期內均有較高的市場關注度,利好行情較為明顯。1月份四家百億私募:重陽投資、寬遠資產、盤京投資、凱豐投資調研了“華東醫藥”這家公司。


華東醫藥是一家集醫藥研發、制藥工業、藥品分銷、零售、醫藥物流為一體的大型綜合性醫藥上市公司,主要從事抗生素、中成藥、化學合成藥、基因工程藥品的生產銷售,以及中西藥、中藥材、醫療器械等的批零經銷業務。


除了醫藥生物板塊,互聯網,線上娛樂等板塊也因疫情持續發酵,由于假期延長等原因表現亮眼。騰訊的《王者榮耀》和《和平精英》都爆出了意想不到的流量。1月份重陽投資、景林資產、星石投資調研了傳媒板塊的“吉比特”公司。


吉比特是一家專業從事網絡游戲創意策劃、研發制作及商業化運營的國家級重點軟件企業。公司順應行業研運一體化的發展趨勢,立足自主創新、自主研發并積極向產業鏈下游延伸網絡游戲運營業務。




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