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讓供應鏈金融為商業保理插上騰飛的翅膀,助其飛的更穩、更高、更遠!

時間: 2020-04-10 11:44:29 來源:   網友評論 0
  • 隨著市場經濟的繁榮與發展,競爭也越來越激烈。終端市場的某單一產品可能有無數個原料供應商,在這個供應鏈條上的各個企業往往體現出很強的依存感,甚至呈現“一榮俱榮、一損俱損”的狀況。為了核心企業的發展,這個鏈條上的各個企業交易密切相關,信用銷售(賒銷)成為了慣常的交易模式。

作者|白福東律師

出品|十點法務


隨著市場經濟的繁榮與發展,競爭也越來越激烈。終端市場的某單一產品可能有無數個原料供應商,在這個供應鏈條上的各個企業往往體現出很強的依存感,甚至呈現“一榮俱榮、一損俱損”的狀況。為了核心企業的發展,這個鏈條上的各個企業交易密切相關,信用銷售(賒銷)成為了慣常的交易模式。


在前述供應鏈體系中上游的供應商,往往會出現很多民營中小企業,他們很難直接獲得銀行的資金支持,用于維持或擴大自己的經營,資金"斷鏈"或捉襟見肘成為經常面對的困局,繼而產生經營障礙,乃至影響整個鏈條。維護供應鏈條中所有企業的共榮與發展,保持核心競爭力,提高該供應鏈資金運作的能力與效率,降低管理成本,已成為走在金融業前端人員的研究方向,“供應鏈金融"也許由此而生。


事實可能遠比前面的描述要復雜,各個供應鏈交織的程度也不是用語言或表格能輕易拆分清晰的,所以供應鏈金融也不是那么簡單。王雷先生的《供應鏈金融》一書如此說:“供應鏈金融是一種技術手段,具體來講就是金融風險控制手段,就像抵押、擔保、貸前評估一樣,供應鏈金融是通過對預付款、存貨、應收賬款的評估和控制進行風險補償的金融技術。其目的是為了提高供應鏈金融內部資金效率,最終達到多方共贏的效果?!?/span>


作為律師,雖然有學習金融類的法律,亦有從事金融類的法律業務,但自覺離金融學或供應鏈技術都非常遠,不能觸及更深,因此尚不能詮釋或完全理解供應鏈金融到底是個啥?但是,因為應收賬款的轉讓是商業保理的主要業務模式之一,而供應鏈金融用于解決應收賬款背后信用或金融資本的流動性,這使得商業保理與供應鏈金融的結合應運而生;促進金融用于實體,保障企業生產經營所需,故供應鏈金融的應用必然有益于商業保理。


前些日子,有客戶提出,想建設一個平臺,平臺內有多個保理商,多家核心企業,多家供應商,共同在一個融資平臺內交易,我想這大概就是供應鏈金融在商業實踐中的應用。


該平臺致力于將上述商業機構的信息流、物流、資金流的確定化,并據之確定交易的真實性,各個企業的誠信度,以方便平臺內的具有融資功能的商業保理公司給予相應的授信和資金供給,以提高生產或貿易企業的資金融通能力,保障該企業的經營發展不受資金不足的困惑。


作為以應收賬款的轉讓為主要業務模式的商業保理公司,充分利用這一平臺,能在一定程度上提高工作效率,減少交易成本,并獲取更多的業務,贏得更多的發展空間,創造更多的利潤。從平臺產生和設立來看,商業保理公司通過供應鏈金融的應用,不但能開展正向保理業務、還可以開展反向保理和再保理業務,可謂給商業保理公司插上了一對翅膀,以助力其飛的更高更遠。


一、正向保理(standard factoring):又稱賣方保理、普通保理、標準保理。


平臺內的供應商作為平臺內核心企業的債權人,在平臺內尋求保理商進行融資,將其對核心企業享有的債權(貨款)轉讓給保理商;核心企業的貨款支付后可直接轉入商業保理公司的賬戶。從而實現了債權人資金快速回籠用于生產的目的,又能保障對核心企業的正常供應,而核心企業也因此能獲得較長期限的授信。平臺內的核心企業向終端客戶賒銷產生的應收賬款也可以由保理商受讓或代為分賬戶管理。從而最大程度地減輕各個環節企業的資金周轉壓力。

二、再保理(Re factoring):指企業將對核心企業享有的應收賬款債權轉讓給保理公司后,保理公司再將受讓的應收賬款轉移給其他保理商。

平臺內的存管銀行機構,可以借助平臺內的交易,給保理商更多的授信,實現商業保理更多的資金量。平臺內的保理商如因業務開展太多,公司資金不足時,可以將部分應收賬款再轉讓給平臺內或平臺外的其他保理公司,從而實現更多的現金流,開辟更多的更適合自己的保理客戶,以實現資源配置最優化,企業利益最大化。

三、反向保理(reverse factoring):又稱買方保理,指由債務人發起業務申請的保理交易模式。

反向保理與正向保理的核心本質都是應收賬款的轉讓,否則不能稱之為合法的保理業務,本文將反向保理和正向保理的區別作如下簡要陳述,以供大家一起看到供應鏈金融體系下,反向保理的可操作性更強。

1.正向保理是由債權人申請融資將其債權轉讓給保理商;反向保理是由債務人發起申請,將債權人享有的債權轉給保理商。所以從某種意義上來看所有的反向保理均為明保理,不存在暗保理。

2.正向保理是受債權人申請支付應收賬款的轉讓款;反向保理是應債務人的申請支付債權人貨款。因而反向保理更像借款,而正向保理則是正統的保理交易。

3.正向保理的債權人申請保理業務獲準后,除非合同有明確約定不得用于其他用途的以外,債權人可以自主決定如何使用融得的資金;反向保理的債務人申請獲準后,債務人融得的資金只能用于支付基礎交易的價款。

4.正向保理和反向保理的本質雖然都是應收賬款的轉讓,但是正向保理從表現形式來看與應收賬款的轉讓之本質完全吻合;反向保理的表現形式更像銀行發放的定向貸款,或者可以說是債務的暫時轉移。

5.二者的風險控制點和控制措施均有不同。

正向保理風險控制重點在于債權人信用或償付能力。實踐中通常是對賣方的信用狀況、財務狀況、抗風險能力進行考察,達成保理交易時是由賣方提供擔保;明保理的情況下由買方簽收債權轉讓確認函,暗保理中往往沒有確認函。

反向保理的風險控制重點則主要在于債務人的信用與償付能力,需要對債務人的資信全面調查,實踐中是由債務人簽署債權轉讓確認函,并由債務人提供還款擔保。

結合供應鏈金融與三種保理業務的簡述,我們可以看到,供應鏈金融體系或平臺內,各個企業的信用和風險狀況更加透明,交易流程和真實性更容易確定,商業保理機構開展保理業務的前期盡調投入可能會更??;保理商的資金融通渠道與保理商之間的聯合拓展更加順暢;商業保理能夠尋求到更多的客戶并參與到實體經濟發展中去;保理的業務模式從傳統向創新邁出了一步,反向保理業務獲取的可能性與可操作性更加凸顯。

但實踐中也有一部分走在前面的供應鏈金融平臺出現了核心企業大面積違約事件的發生,所以制度的設置,技術節點的控制與開放,線下的保障措施,法律的適用,每一點都不能含糊。想讓供應鏈金融為商業保理插上一對翅膀,飛的穩,飛的遠,飛的高,也許需要法律人士、技術人士、商業精英們共同的不懈努力。在失敗中前行,是創新者的必然所遇。

作者簡介
白福東律師,北京市盈科律師事務所合伙人律師,北京大學學士,高級信用風險管理師。2002年執業,專注房地產開發與并購、建設工程、融資租賃和保理、信用風險管理、公司顧問、合同等法律知識學習與研究。


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